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郑煤机缘何22亿元收购亚新科?
来源:河南日报 作者:栾姗 发布时间:2016-06-22 10:56 点击量:2691

    6月16日,记者从省国资委获悉,郑煤机 收购亚新科集团所属6家子公 司股权事项予以备案,这意味 着两家公司在经过漫长的收购谈判之后,正式喜结良缘。

    亚新科此次“出嫁”显然十分风光,郑煤机出资22亿元收 购的并不包括其所有业务,仅仅是集团所属6家子公司股权;郑煤机对新迎娶的“美娇娘”十分倾心,称成长 性好的亚新科的加入,无疑是 优化公司业务结构、促进营 收增长的最佳选择。

    郑煤机 大手笔收购的背后,会带来哪些“1+1”的溢出效应?

亚新科:独立品牌不作改变

    收购完成后,郑煤机 今后会参与到亚新科的具体经营吗?亚新科 原来的经营团队是否会发生较大变化?对于这 些业内关注的问题,亚新科 传媒负责人表示,郑煤机 看好汽车零部件行业的发展前景,也看好亚新科集团,投资方 肯定现有管理团队的能力,未来将 依靠亚新科高管团队负责日常经营与管理,在董事 会层面会密切合作,支持亚 新科高管团队实现新的战略使命和目标。“收购后 亚新科的高管团队保持不变,亚新科 仍旧是一个独立的品牌和运营平台,亚新科 对客户的所有承诺不会改变。”这位负责人表示。

    郑煤机 是国内煤炭综采综掘设备制造商,其主要 产品是液压支架,也是世 界上该领域最大的专业制造商,同时拥有A、H股两个融资平台。“郑煤机 承诺会对亚新科主要业务板块给予更多投入,提升技术和质量水平,并以亚 新科平台为基础加大并购和投资力度。”这位负责人透露。

    如果说 亚新科急需一个新东家帮助其实现跨越式发展,而受累 于整个煤炭行业低迷的郑煤机,也更需 要新的业务板块支撑转型发展。这位负责人告诉记者:“亚新科 在中国汽车零部件领域的地位、优质的国际化业务、优秀的 品牌声誉和管理团队都为郑煤机所看好。他们相 信亚新科能够成为郑煤机的第二大主营业务,为其多 元化的业务布局带来全新的面貌和新的利润增长点。”

    从目前 公司各项业务发展看,亚新科或将不负厚望。虽然去 年我国中重型商用车市场持续低迷,但亚新 科集团今年销售额和利润都保持一定增长。而且企 业的客户结构仍在持续优化中,在国内 客户和业务开发稳定的前提下,国际客 户和业务继续保持增长。其新开 发的几条产品线也已获得欧、美、日等发 达汽车市场的订单。

郑煤机:提升整体盈利能力

    此次收购,郑煤机 将通过现金支付和发行股份两种方式完成。郑煤机的公告显示,拟以非公开发行A股股票 的方式向亚新科中国投资有限公司(简称“亚新科中国”)购买亚新科国际铸造(山西)有限公司(简称“亚新科山西”)100%股权和 亚新科噪声与振动技术(安徽)有限公司(简称“亚新科NVH”)8.07%股权;拟以支 付现金的方式向亚新科中国、ASIMCOTechnologiesHongKongLimited(简称“亚新科技术(香港)”)分别购买亚新科NVH14.93%、亚新科NVH77%的股权,即合计购买亚新科NVH100%股权;拟以支 付现金的方式向AxleATLCaymanLimited(简称“AxleATL”)购买仪 征亚新科双环活塞环有限公司(简称“亚新科双环”)63%股权、仪征亚 新科铸造有限公司(简称“亚新科仪征铸造”)70%股权、亚新科凸轮轴(仪征)有限公司(简称“亚新科凸轮轴”)63%股权;拟以支付现金方式向ASIMCOTechnologiesLim-ited(简称“亚新科技术(开曼)”)购买CACGI100%股权。

    主要从 事煤炭装备制造和液压支架研发、生产和 销售的郑煤机为何购买亚新科?郑煤机给出的理由是,受到煤 炭行业下滑影响,公司传 统主业增长低于预期,资产优良、成长性 好的亚新科的加入,优化公司业务结构、促进营收增长。

    毋庸置疑,交易完成后,郑煤机 主营业务将新增汽车零部件业务板块,收购亚新科旗下6家标的 公司将成为上市公司进入汽车零部件市场的重要一步,有效促 进公司业务的发展。由于标 的公司在各自的细分领域均具有较强的竞争力,交易完成后,公司的 盈利能力将得到提升、可持续 发展能力将得到增强。

    据了解,此次收 购的资产并没有包括亚新科天纬等优质资产。对此,亚新科方面回应:基于停 牌和公告期等时间原因和各家运营公司交易时间的快慢,郑煤机先行完成了6家运营公司的收购,其他几 家公司还在后续处理中。

双方:资本重组利于发展

    亚新科 此次选择郑煤机做自己的新东家显然煞费苦心。众所周知,在我国 汽车零部件行业,亚新科 的身份一直比较特殊。这家成立于1994年、总部设 立于北京的大型零部件制造集团,一直由 国外财务资本拥有并管理。在公司创始人杰克·潘考夫斯基的带领下,亚新科 一直专注于中国商用车汽车零部件细分领域的投资,其中方 合作对象多是细分行业的佼佼者。通过向 在中国的生产企业提供一整套包括资金、管理、技术等 在内的综合解决方案,把亚新 科旗下的控股合资公司打造成具备国际竞争力的企业。因此,在过去十几年中,虽然亚 新科的生产基地大多设在中国,其业务 范围却辐射全球,管理团 队则由一支拥有国际化管理经验的本地职业经理人组成。

    郑煤机表示,此次交易完成后,公司主 营业务将新增汽车零部件业务板块,六家标 的公司分别涉足汽车零部件产业链的不同领域,各标的 之间相互补充形成协同效应,将在交 易完成后有效的促进公司业务的发展。其中,亚新科 凸轮轴主营研发制造凸轮轴;亚新科 双环主营活塞环;亚新科 仪征铸造前身为亚新科双环的铸造车间,主要为 亚新科双环提供活塞环铸造毛坯;亚新科山西主要生产、销售商 用车发动机缸体、缸盖;亚新科NVH主要从事整车的NVH和制动 系统领域用橡胶制品和模块的研发及生产,为汽车 提供减振产品和制动产品;CACGI为控股型公司,其主要 资产为持有的亚新科电机51%股权,后者主要为乘用车、卡车、工程机械、拖拉机 等提供多样化的起动机及发电机产品。

    由于基 金投资期限的客观要求,持有亚新科股份已近6年的贝 恩资本不得不出售亚新科。不过,贝恩依 旧看好亚新科未来的发展前景,看好中 国汽车零部件行业。本次交易后,贝恩资 本成为郑煤机的第二大股东,将会继 续利用其国内外强大的资源支持郑煤机在汽车零部件业务的发展。同时,贝恩资 本还投资了很多其他机械类和控制类企业,也为今 后的深入合作打下了基础。

    因此,虽然受 国内煤炭市场影响,郑煤机业绩不佳,但其拥有A、H股两个 融资平台又同为实业主体,恐怕是让亚新科“心仪”的主要原因。“作为产 业资本的投资方,郑煤机 拥有更长远的战略发展规划和全球业务布局,对亚新科长期、稳定、持续发 展有非常积极的作用。”这位负责人表示。

(来源:《河南日报》2016年6月22日13版)